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文 | 深燃，作者 | 唐和家，撰稿 | 黄昏
高途最近姿势屡屡。4月26日，高途正式发布标准无异议的年报。就在前不久的4月22日，跟谁学正式宣布改名高途，挥别了使用7年的名字。
高途各方面表示：“此次改名，最重要的变化是重视成年人销售业务高途学院，而且国际品牌统一也将节约广告投放，广告监管也可以督促我们专注内容建设、研制、和本土化招生。”据悉，未来高途的战略是从K12基础教育转向使用者全生命周期的学习产品。
根据高途发布的截至2020年12月31日半年报，2020年第三会计年度，高途销售总收入21.11亿，环比快速增长136.5%；2020年年内，销售总收入71.25亿，环比快速增长236.9%。同时，高途的韦尔丹课订阅万人次环比快速增长107.6%至227.5万。作为高途主要就销售业务的K12新浪网专业课程总收入为19.75亿，环比快速增长155.6%，占子公司全部总收入的89.33%。
值得一提的是扭亏为盈数据。第三会计年度，高途净扭亏为盈6.27亿，2019年前两年利润1.74亿，2020年年内，子公司净扭亏为盈13.93亿，而2019年高途利润2.27亿。两会计年度的扭亏为盈也证明，在幼教民营企业普遍扭亏为盈的情况下，加入了网络营销大战的高途也挥别了往日的逆势利润，做回了“普通人”。
扭亏为盈的原因在于，高途在2020年第三会计年度和第三会计年度，在原有的私域网络流量之外开始做大体量广告投放来换取快速增长。高途各方面解释称，禽流感下停课不停学给幼教增添了红利，高途优先选择了加大投入去抓住这一波新网络流量。
过去一年，高途将K12销售业务、成年人销售业务、少儿基础教育做了更清晰的划分，在K12前沿阵地上与同行开始正面消费市场竞争，在销售总收入、订阅使用者、投资收益各方面取得了良好表现。而接下来要继续快速增长，高途优先选择了本土化经营策略，同时加码成年人销售业务，通过提升服务质量、教学研究、口碑去以获取捷伊快速增长。
对于此前的抛售质疑，2021年3月2日，高途发布了针对此前抛售事件的内部调查结果，称未发现对子公司发展史财务数据有重大负面影响的确凿证据。而在此之前的2020年12月，高途正式宣布几家价值投资者已约定购买总计约8.7亿美元的子公司新发行股票。
理清了销售业务，备足了粮草，更换了名称，高途的说法是，要给学员一个梯子，让他们的人生走向捷伊高点。那么，走在突出重围路上的高途，成年人销售业务和Bazois课能成为其下一个快速利润增长点吗？
销售总收入、使用者数翻番，网络营销效果初显2020年第三会计年度，高途销售总收入21.11亿，环比快速增长136.5%；净扭亏为盈6.27亿，2019年前两年为利润1.74亿；韦尔丹课订阅万人次227.5万，环比快速增长107.6%；单季经营净投资收益为6.36亿。
高途销售总收入环比快速增长之外，对比前几会计年度，2020年子公司的销售总收入环比同样在一路下跌，从2020年前三会计年度的12.98亿、16.5亿、19.66亿到第三会计年度的22.11亿。
半年报指出，快速增长主要就是虽然K12专业课程的订阅专业课程入学人数达到了213.9万，环比快速增长了112.8％，这是虽
然新使用者增加和老使用者留存支付服务费系因。高途各方面表示，首次订阅专业课程一千一百万的快速增长是虽然销售和消费市场网络营销工作增添的，保留率的快速增长主要就是虽然教学质量和服务系因。
制图 / 深燃
这样的成绩背后是什么样的生产成本结构呢？
半年报显示，高途主网络营销售业务生产成本为6.16亿，较2019年第三会计年度的1.96亿快速增长214.5％，主要就虽然主讲同学和特殊基础教育同学薪酬、教材生产成本以及租金服务费的增加。除此之外，高途的营业服务费、研制服务费、管理服务费均有不同程度的下跌。
值得注意的是，为了扩大使用者体量及提高国际品牌知名度，高途的销售服务费从2019年第三会计年度的4.42亿增至17.98亿。这也能解释其扭亏为盈是如何产生的。
除此之外，2020年年内，高途销售总收入71.25亿，环比快速增长236.9%，净扭亏为盈13.93亿，而2019年年内净利润为2.27亿；除此之外，高途韦尔丹课订阅万人次达587.1万，环比快速增长168.4%；其中，K12新浪网专业课程总收入为62.37亿，环比快速增长265.5%；K12新浪网专业课程韦尔丹课订阅万人次达542.9万，环比快速增长177.3%。
2020年高途的销售总收入上了一个捷伊体量，至于扭亏为盈，也是虽然第三、四会计年度为了以获取消费市场体量而增添的扭亏为盈系因。
长期关注基础教育的第一百六十四投资合伙人李恒表示：“以前高途的经营性投资收益和利润状况太好了，现在从财务表现看，他们回归正常了。这是因为高途参加
了消费市场的正常消费市场竞争，直面消费市场网络流量生产成本下跌增添的负面影响。”
幼教行业还处在快速上升期，目前消费市场渗透率还远远低于线下，在这种情况下，猿特殊基础教育、好未来等民营企业也都在要体量而不是利润。抢夺使用者、占领消费市场是第一步，否则，不仅民营企业体量难保证，甚至有可能在对手的猛攻下流失使用者。
好处是，高途经过两个会计年度的营运，销售总收入、使用者数和消费市场体量确实取得了大幅上升。高途创办人兼CEO陈向东说：“我们的会计年度净营业总收入创下的发展史高位，年内净销售总收入跃升236.9％，第三会计年度经营现金为6.36亿，年内净营业现金网络流量继续为正。”
Bazois课是突出重围K12前沿阵地的法宝吗？过去多年来，K12是高途的前沿阵地，他们通过上千个矩阵、社群裂变等方式引流，用免费体验课、低价课吸引使用者，再精准营运私域网络流量池，在这一办法还没有被广泛熟知的时候，积累了大批使用者。
连续超过400%的销售总收入快速增长甚至引来了抛售机构的16次抛售。不过，就在前不久的3月2日，高途发布内部独立调查结论，称调查已基本结束，未发现对子公司发展史财务数据有重大负面影响的确凿证据。
文渊智库创办人王超分析：“高途很早就利润了，但是近年来，幼教领域内各民营企业融资很多，而且禽流感下，整个行业迎来了爆发，进入了快速消费市场竞争和快速增长时期，
当各家都收缩很猛的时候，高途如果守着旧饭碗吃饭，不去冒险收缩，可能很快就没有它的消费市场份额了，高途并没有安于之前的状态，也是明智的优先选择。”
2020年，一度低调的高途不再埋头做事，也开始站出来对外做国际品牌投放，高途课堂、高途的广告也开始出现在了网络、电视、车站电梯里。这意味着，高途也下场和同行开始正面消费市场竞争，抢夺使用者。
陈向东也提到：“在消费市场消费市场竞争日益激烈、各家获客生产成本不断升高的当下环境中，高途仍然会坚持一贯的高ROI渠道的投放策略，追求有效率的投放和基于客户长期价值基础上的利润性快速增长。”
2020年第三会计年度基础教育行业暑期大战，高途销售服务费为20.56亿，第三会计年度，这一数字为17.98亿。
高途首席财务官沈楠表示：“2020年高途的整体发展和行业地位都取得了重大突破，以远低于行业平均的投入水平，实现了总收入体量的头部地位，我们的核心K12新浪网大班课销售业务年内总收入为62.4亿，实现265.5%的环比快速增长，连续三年增速超过3.5倍。”
而如今监管趋严，幼教机构或逐步头部化。这对已经有相当积累的机构来说是一种利好，能不能利用好这份利好，做好服务，则需要高途们去思考。
幼教目前主流的大班双师模式，存在的最大问题是没有分层教学，做不到内容本土化，这导致的直接结果就是“不提分”，不能满足学生在日常考试中提升成绩的诉求。毕竟，同一个城市
的不同区域期末考试试卷都不一样，更何况，不同省份教材版本不同、高考卷类型不同，教学差异可想而知。
行业内，下一步专攻本土化已经是共识了。4月初，有报道显示，猿特殊基础教育在深圳和上海设立了办公室，并在招聘教学教学研究相关岗位，同时悄然上架了各大区本土化专业课程。此次，高途课堂负责人刘威也提出了本土化同学、本土化专业课程、本土化教学研究、本土化招生。高途表示将在江苏、浙江、广东等8个地区开始试点Bazois课。
高途课堂自称正在重新定义幼教：“本土化将是捷伊快速增长路径，也可以更好的提升服务和口碑，Bazois课将开启幼教的新篇章。”
幼教本土化最终效果目前尚不可知，不过，下一步，K12大班领域的消费市场竞争重点一定是本土化的深入程度。
除此之外，高途在K12销售业务上的另一大姿势是培养更多更好的特殊基础教育同学。2020年12月，高途正式宣布将高途课堂进行国际品牌升级，提出将全面提升对特殊基础教育同学的培养，包括基础教育学、心理学以及家庭基础教育相关知识的培训，全面提升特殊基础教育同学的教学水平。
4月13日，高途课堂长沙中心成立，预计将招聘5000名员工。在4月22日的正式发布会上，高途资深科学家蒋松提到，将使用人工智能的方式帮助特殊基础教育同学成长为更好的服务群体。
在李恒看来，这是一个防守性的措施，高途在主讲同学之外，加强对特殊基础教育同学销售业务的科技赋能，
一各方面能应对同学生产成本下跌，另外也能提升服务质量。
总之，无论是在正面的消费市场消费市场竞争上，还是对现有的销售业务升级，新高途都在积极尝试在K12前沿阵地突出重围。最终，高途能不能在一个消费市场竞争周期内领先对手，还是未知。
成年人销售业务是捷伊快速利润增长点？过去一年多以来，高途在捷伊战略布局上也姿势不断。
首先，销售业务划分更细致明晰。2020年10月，高途将旗下所有K12销售业务集中到高途课堂，原两大国际品牌的主讲、特殊基础教育、基础教育教学研究体系全面融合和打通。
作为统一民营企业的子国际品牌，聚焦优化、整合打通无疑是有价值的操作，不仅能让使用者认知更清晰，也减少了在两个K12国际品牌上对教学研究、产品、研制、投放等的重复投入，组织和营运效率提升，可释放出更多潜力，也更能形成国际品牌合力。
近年来，成年人
销售业务成了基础教育巨头的必争之地，高途显然也不想落于人后。此次，高途学院这一新国际品牌就整合了成年人学习培训销售业务，聚焦语言培训、财会基础教育、公职考试、出国留学、学习提升（包括考研、英语四六级）、民营企业管理六大产品线。高途表示要做成年人终身学习的“充电桩”。据悉，2020年，考研名师李旭、唐静已经加入了高途。
调整过后，专注中小学幼教的高途课堂和聚焦成年人幼教的高途学院，两大国际品牌分别定位不同细分人群和消费市场，瞄向学员的全生命周期服务。
李恒认为：“这些都是战略布局，值得肯定。高途现在正面临前沿阵地的激烈消费市场竞争，现在做战略性的布局，应该不是为了短期，如果这一块能够跑出来，未来有多元化的总收入，可以分担K12前沿阵地的风险。”
众所周知，幼教行业扭亏为盈严重是因为获客生产成本高，而拉长使用者的生命周期，无疑是摊薄生产成本的有效手段。高途这样做的优势在于，子公司本身已经积累了庞大使用者群，如果能继续深挖使用者价值，向链条的前后延伸，相比从零开始基础教育使用者要容易得多。
当然，拓展成年人领域，要面临领域内原有强势玩家的激烈消费市场竞争，在没有先发优势的情况下，更加考验高途的产品、服务和营运效率。
高途在这次国际品牌升级会上喊出了“三年为期、行业第一”的目标，声称不只是业绩体量第一，还要拥有第一名的产品、专业度和口碑。
如今的幼教行业，几轮优胜略汰后，几家头部国际品牌齐头并进。未来，要想巩固地位，保持领先，各家能做的必然是深耕使用者价值、做好服务。
高途提出并开始试点的Bazois课是完善K12大班直播课体验的有效方式，拓展成年人销售业务也是拉长使用者生命周期的重要手段。最好的复利效应，需要的是专注和坚持。高途的“三年之约”能否实现，我们拭目以待。（本文首发钛媒体APP）
